Joukkovelkakirjalaina on eräänlainen arvopaperi, joka toimii vahvistuksena omistajan oikeudesta saada tietty määrä rahaa liikkeeseenlaskijalta. Sijoituksia joukkovelkakirjoihin pidetään luotettavimpana instrumenttina arvopaperimarkkinoilla.
Joukkovelkakirjojen käsite ja niiden ero osakkeisiin
Pohjimmiltaan joukkovelkakirja on IOU. Tämä vakuus on vahvistus siitä, että sen liikkeeseen laskenut yritys lainasi tietyn summan ja sitoutuu palauttamaan sen koron kanssa tietyn ajan kuluttua. Laina on vakaa arvopaperi, jolla on pienet riskit. Se on melko kätevä sijoittajille, koska avulla voit laskea sen kannattavuuden ja riskit jo ennen ostamista.
Kuinka joukkovelkakirjat eroavat osakkeista? Molempien arvopapereiden liikkeeseenlaskun tarkoituksena on houkutella liikkeeseenlaskijan vapaata pääomaa. Suurin ero on näiden arvopapereiden luonteessa. Kun ostaa joukkovelkakirjalainaa, sijoittaja antaa yritykselle (valtiolle) tietyn määrän velkaa osakkeita ostaessaan - hän saa osuuden yrityksestä ja voi osallistua sen hallintaan.
Ero havaitaan myös tulonmuodostusmekanismissa. Osakkeet antavat omistajalle mahdollisuuden saada osinkoja ja voittoja hinnan kasvusta. Jos osakekurssi laskee, sijoittaja voi jäädä tappiolle. Siten osakkeiden ostamisesta saatavien tulojen saamista ei taata. Lainat puolestaan merkitsevät kiinteää voittoa ja hyvitystä kauppahinnasta (nimellisarvo). Tällöin korko joukkovelkakirjoista maksetaan ensin, kun taas osingot maksetaan yhtiön tuloksesta. Näin ollen joukkovelkakirjat ovat matalan riskin instrumentteja, kun taas osakkeet ovat korkean riskin rahoitusvaroja.
Toinen ero on se, että osakkeita laskevat liikkeeseen vain yksityiset yritykset, kun taas joukkovelkakirjat voivat olla yritys- ja julkisia.
Joukkovelkakirjojen tyypit
Joukkovelkakirjojen luokittelussa on monia parametreja.
Liikkeeseenlaskijan (liikkeeseenlaskijan) tyypin mukaan joukkovelkakirjat jaetaan valtion ja kuntien sekä ulkomaisiin.
Joukkovelkakirjojen maturiteetin mukaan voit erottaa lyhytaikaiset (maturiteetti on 3-12 kuukautta); keskipitkän aikavälin (1-5 vuotta); pitkäaikainen (yli 5 vuotta); rajoittamaton.
Joukkovelkakirjoja voidaan laskea liikkeeseen haltijalle tai rekisteröidä.
Lopuksi liikkeeseenlaskun luonteesta johtuen joukkovelkakirjat ovat vaihdettavissa (ne tarjoavat oikeuden vaihtaa ne muihin arvopapereihin, esimerkiksi osakkeisiin) ja muuntamattomiin.
Kuinka joukkolainojen tuotot maksetaan
Lainan tuoton maksaminen riippuu sen tyypistä. Joten joukkovelkakirjoista, joilla on kiinteä korko, tulot maksetaan määrätyn prosenttiosuuden muodossa tietyllä aikavälillä (esimerkiksi vuosittain, neljännesvuosittain). Olet esimerkiksi ostanut joukkovelkakirjan, jonka nimellisarvo on 1000 ruplaa. vuotuinen korko 8 prosenttia viiden vuoden ajan. Vuosituotto on tietysti 80 ruplaa, ja kun joukkovelkakirjalaina päättyy, saat 400 ruplaa.
Vaihtuvakorkoiset joukkolainat ovat sidottu tiettyyn taloudelliseen tulokseen. Esimerkiksi jälleenrahoituskorkoon. Kun tämä indikaattori muuttuu, myös joukkovelkakirjan tuotto muuttuu. Olet esimerkiksi ostanut joukkovelkakirjan, jonka nimellisarvo on 1000 ruplaa. kolmen vuoden ajan, jonka korko on sama kuin jälleenrahoituskorko + 1%. Jälleenrahoitusaste muuttui seuraavasti: 1 vuosi - 6%, 2 vuotta - 7%, 3 vuotta - 8%. Siten tällaisen joukkovelkakirjan tuotto on 70 + 80 + 90 = 240 ruplaa.
On myös sekalainoja, joista osa tuloista maksetaan kiinteällä korolla, toinen vaihtuvalla korolla.
Toinen joukkolainatyyppi tuotonmaksun kannalta on diskonttauslaina. Niille ei ole korkoa, ja tuotot muodostuvat alennuksen (hintaero) kustannuksella. Esimerkiksi liikkeeseenlaskija laskee liikkeeseen joukkovelkakirjalainan, jonka nimellisarvo on 2000 ruplaa, ja myy ne 1000 ruplaan. Siten tuottosi joukkovelkakirjan myynnistä on 1000 ruplaa.
Vuonna 1992 voitetun lainan valtion joukkovelkakirjat laskettiin liikkeeseen myös Venäjällä. Niiden tuotto maksettiin tiettyjen määrien nostojen perusteella, jotka tehtiin tietyllä taajuudella.
