Tarkasteltaessa ruplan noteerauksia dollaria ja euroa vastaan vuoden 2017 lopussa monet maan asukkaat ihmettelevät, mikä ruplaa odottaa vuonna 2018. Asiantuntijat ovat eri mieltä tästä asiasta. Joku kiroo Venäjän keskuspankkia epäpätevistä ja jopa sabotoivista toimista, toiset syyttävät Yhdysvaltoja öljyn maailmanhintojen keinotekoisesta alentamisesta, kun taas toiset näkevät keinottelijoiden salaliiton romahduksessa. Riippumatta tämän tilanteen syistä, jokaisella säästöillä on tärkeää ymmärtää ennuste ruplan tapahtumista vuonna 2018, mihin sijoittaa niiden säilyttämiseksi ja lisäämiseksi.
Mikä määrää ruplan kurssin laskun vuonna 2018
Vähemmän asiantuntijoita yrittää tehdä ennusteita ruplan kurssista vuodelle 2018, koska siihen vaikuttavat paitsi globaalissa taloudessa tapahtuvat monimutkaiset prosessit myös poliittiset, sosiaaliset ja muut tekijät.
Tärkeimmät syyt heikkoon ruplaan vuosina 2014--2017 ovat:
- öljyn maailmanmarkkinahintojen lasku, josta Venäjän valtiovarainministeriöön kohdistuvien verotulojen määrä riippuu
- Venäjän federaation keskuspankin siirtyminen kelluvaan valuuttakurssiin;
- Venäjän talouden tiettyjä aloja koskevat taloudelliset pakotteet
- suuryritysten lainakustannusten nousu
- pääoman ulosvirtaus, joka liittyy talouden epävakauteen
- spekulatiivinen ilmapiiri yrityksissä ja yhteiskunnassa.
Suurin osa näistä tekijöistä on käytännössä maata hallitsevan eliitin valvonnan ulkopuolella, ja hallituksen ja Venäjän keskuspankin toimet kriittisessä tilanteessa voivat olla arvaamattomia, ja siksi on melko vaikea sanoa varmasti, mitä ruplalle tapahtuu vuonna 2018.
Yritetään kuitenkin pohtia mahdollisia skenaarioita, jotka voivat johtaa ruplan devalvaatioon tai sen kasvuun.
Mitä ruplaa odottaa vuonna 2018: positiiviset ja negatiiviset suuntaukset
1. Öljyn hinta on yksi kansallisen valuutan heikentymisen ratkaisevista tekijöistä. Yli puolet kaikista radiotaajuusbudjetin tuloista tulee hiilivetykauppaa harjoittavilta yrityksiltä. Jos öljyn hinta putoaa alle 40 dollaria Brentin tynnyriltä, valtio ei saa noin kolmasosaa suunnitelluista tuloista. Samanaikaisesti edes poliitikot ja asiantuntijat eivät salli tällaista valitettavaa skenaariota, ensi vuoden budjetti laadittiin öljyn hinnan perusteella, joka oli noin 40-50 dollaria tynnyriltä.
Lehdistöstä löytyy oletuksia hiilivetyjen kustannusten keinotekoisesta aliarvioinnista ja Yhdysvaltojen hallituksen ja OPEC: n öljyntuottajamaiden yhteistyöstä. Asiantuntijat totesivat myös, että jos öljyn hinta on alle 60 dollaria tynnyriltä, monet yritykset poistuvat markkinoilta, koska raaka-aineiden louhinnasta tulee kannattamatonta. Erityisesti nimettiin amerikkalaisten yritysten nimet, jotka myyvät liuskeöljyä, jonka tuotanto on paljon kalliimpaa.
Tällainen tarjonnan supistuminen voi nostaa öljy-yhtiöiden tuotteiden hintaa, minkä ansiosta ruplan voinut vahvistua vuonna 2018. Vuoden 2017 loppuun asti OPEC-maiden kongresseissa, joissa Venäjä on tarkkailija, päätettiin toistuvasti säilyttää mustan kullan tuotanto, mutta jo 1. tammikuuta 2017 päätettiin jäädyttää ja jopa vähentää öljyntuottajamaiden tuotannon taso. Siksi Yhdistyneiden arabiemiirikuntien energiaministerin aikaisempia lausuntoja, joiden mukaan öljyä myydään jopa 40 dollaria tynnyriltä, voidaan kutsua kiireellisiksi ja ajattelemattomiksi.
Allekirjoitettujen sopimusten ansiosta öljyn hinta vakiintui vuonna 2017 tasolle 54–56 dollaria barrelilta (BRENT), mikä vaikuttaa myönteisesti kansallisen valuutan kurssiin.
Yhdysvaltojen 45. presidentiksi valittavalta Donald Trumpilta pitäisi kuitenkin odottaa ongelmia, joka lupasi poistaa maahansa liuskekaasun öljyn ja kaasun tuotannon rajoitukset. Markkinoille toimitettu ylimääräinen roskakulta saattaa pudottaa noteerauksia, ja tämä vaikuttaa jälleen negatiivisesti Venäjän ruplan valuuttakurssiin.
Siksi ei pitäisi odottaa merkittävää hinnan nousua tälle hiilivedylle. Suurin osa öljyn hinnoista vuonna 2018 tapahtuu vain hieman vahvistumassa noin 60 dollariin tynnyriltä.
Haluan huomata, että ruplan vaihtokurssi on viime aikoina ollut paljon vähemmän reagoiva öljyn hintojen muutoksiin, koska valtio muuttaa vähitellen tulojen rakennetta, joka aiemmin riippui 80 prosentista öljyn ja kaasun tuloista.
2. Venäjän federaation keskuspankki vapautti ruplan vuoden 2015 alussa kokonaan vapaaseen liikkeeseen, ja sen hinnan ovat nyt asettaneet markkinat. Vuonna 2015 hän aloitti kaupankäynnin valuuttamääräisillä interventioilla, minkä ansiosta rupla voitti useita pisteitä. Samalla luonnollisesti kulta ja valuuttavarannot pienenivät. Myös Venäjän keskuspankki nosti ohjauskorkoaan useita kertoja, mutta ruplan nopea lasku jatkui.
Yritysten ilmapiiri muuttui negatiiviseksi tällaisten toimenpiteiden seurauksena. Korkea ohjauskorko tarkoittaa lainojen korkoja, joita ei ole mahdollista maksaa. Siksi keskuspankin oli vähitellen laskettava ohjauskorkoa vuosina 2016--2017. Samanaikaisesti ruplassa ei tapahtunut konkreettista pudotusta avainhinnan alenemisen myötä.
Vuonna 2018 Venäjän federaation keskuspankin kahdeksan kokousta pidetään avainkurssilla: 9. helmikuuta, 23. maaliskuuta, 27. huhtikuuta, 15. kesäkuuta, 27. heinäkuuta, 14. syyskuuta, 26. lokakuuta ja 14. joulukuuta.
Ruplan asemaan voi vaikuttaa kielteisesti se, että keskuspankki aikoo ostaa ulkomaisen valuutan vuonna 2018 heikentääkseen tarkoituksellisesti ruplan valuuttakurssia. Yhtäältä se näyttää jopa sabotoinnilta, ja toisaalta öljyn alhaisilla hinnoilla vain korkea dollarin hinta sallii valtion kassaan saada korkeita veroja öljy- ja kaasutuloista. Kun URALS-tuotemerkin hinta on 40-42 dollaria tynnyriltä, dollarin optimaalisin hinta on 64-66 ruplaa.
Muuten, poliittisissa piireissä on viime aikoina keskusteltu keskuspankin kansallistamisesta, joka ei todellakaan tottele valtiota eikä voi täydentää budjettia kulta- ja valuuttavarantoillaan, koska perustuslain mukaan se ei ole vastuussa valtion velvoitteista. Kansallistamisella voi olla positiivinen rooli maan talouden ja ruplan vahvistamisessa, mikäli kulta- ja valuuttavaroja hoidetaan asianmukaisesti.
3. Poliittisilla prosesseilla oli tärkeä rooli ruplan heikentymisessä. Nämä ovat sotilaallisia toimia Venäjän rajalla, ja maamme länsimaiden kollektiiviset syytökset osallistumisesta tähän sotaan, nämä ovat myös seuraamuksia, joiden seurauksena suuret kotimaiset yritykset jäivät ilman mahdollisuutta lainata ulkomaisia valuuttoja. Useimpien asiantuntijoiden mukaan Ukrainan ja Syyrian konfliktit jatkuvat pitkään, ja siksi pakotteet vaikuttavat edelleen kielteisesti talouteen ja Venäjän valuuttamarkkinoihin. Vastaamalla kysymykseen siitä, mitä ruplalle tapahtuu vuonna 2018, voimme sanoa, että maamme poliittinen paine vaikuttaa edelleen ja lisää ruplan laskusuhdetta.
Toivottiin, että Yhdysvaltain uusi presidentti Donald Trump pystyy nopeasti korjaamaan suhteet Venäjän federaatioon. Pakotteiden poistamisesta ei kuitenkaan vielä puhuta, vaan ne päinvastoin vahvistuvat, joten tässä tilanteessa on epätodennäköistä, että tavalliselle kadunmiehelle tapahtuu jotain liian positiivista ruplalle.
3. Valuuttamarkkinoiden menestys markkinoilla taataan kriisin aikana keinottelijoiden toimesta, jotka kiirehtivät ostamaan dollareita ja euroja toivoen ruplan laskevan ja devalvoituvan vuonna 2018. Monet vientiä harjoittavat yritykset eivät kiirehdi muuntamaan valuuttatulojaan ruplaiksi, ja väestö mieluummin päästä eroon ruplatalletuksista ja ostamaan valuuttaa 90-luvun tapahtumia muistellen.
Epäluottamus kansalliseen valuutaan ja halu saada rahaa helposti ruplan pudotuksen aikana vuosina 2014--2017 lisäävät dollarien ja eurojen kysyntää. Markkinoiden lain mukaan kysynnän kasvu johtaa myös valuutan arvon nousuun. Myös pääoman ulosvirtauksella, joka sijoitetaan useimmiten kiinteistöihin ja liiketoimintaan ulkomailla, on negatiivinen vaikutus valuuttakurssiin. Käytettävissä olevan valuutan lasku vähentää sen tarjontaa ja johtaa sen seurauksena jälleen ruplan heikkenemiseen.
Presidentinvaalit ja ruplan kurssi 2018
Venäjän presidentinvaalit pidetään maaliskuussa 2018. Vaikuttaa siltä, että vakauden ylläpitämiseksi ennen vaaleja keskuspankki tukee keinotekoisesti ruplan kurssia, ja vaalien jälkeen tilanne voi muuttua.
Markkinat saattavat reagoida erityisen jyrkästi maan poliittisen suunnan muutokseen, mutta yksikään asiantuntija ei anna tällaisia ennusteita.
Onko kannattavaa ostaa dollareita ja euroja vuonna 2018: asiantuntijalausunto
Suurin osa asiantuntijoista uskoo, että rupla ei vahvistu edelleen merkittävästi vuonna 2018, mutta myöskään kansallinen valuutta ei odota vakavaa laskua. Vaihtelut ovat mahdollisia tasolla 57-61 ruplaa dollaria kohden.
Tämä johtuu pääasiassa öljyn hinnan vakauttamisesta 52–56 dollariin barrelilta, OPEC-maiden toteuttamiin toimenpiteisiin tuotannon jäädyttämiseksi.
Keskuspankin pitämän avainkoron (8, 25 prosenttia) riittävän korkealla tasolla ja öljy- ja kaasuteollisuuden ulkopuolisen teollisuuden kehityksellä pitäisi myös olla positiivinen vaikutus.
Koska ruplan valuuttakurssin merkittävän laskun huippu on ohi, vähemmän markkinaosapuolia jatkaa valuutan ostamista, suuret keinottelijat lähtevät markkinoilta, joten he pitävät tällaisia pelejä vaarallisempina kuin vuosina 2014--2015.
Viejä myy valuutan vuonna 2018, koska verot on maksettava Venäjän federaation talousarvioon.
Presidentin viestissä liittokokoukselle laajennetulla pääoman armahduksella voi olla myönteinen vaikutus.
Ja vaikka ruplan hidas vahvistuminen voi aiheuttaa paniikkia keinottelijoiden keskuudessa, jotka myös alkavat myydä valuuttaa, jotta ne eivät menettäisi aiemmin saatuja etuja. Tämän seurauksena, kun tarjonta kasvaa, valuutan hinnat alkavat laskea.
Keskuspankin suorittama valuutan osto, öljyn hintojen sopeutuminen Yhdysvaltojen liuskekiven tuotannon lisääntymisen myötä ja toinen Venäjää vastaan määrättyjen sanktioiden korotus voi vaikuttaa negatiivisesti ruplan kurssiin.
Joka tapauksessa ruplan lasku ei voi jatkua loputtomiin.
Vastaamalla kysymykseen, mitä ruplalle tapahtuu vuonna 2018 ja mihin sijoittaa rahaa, voimme puhua valuuttamarkkinoiden suuresta epävakaudesta, Venäjän rahan aliarvioinnista ja suurten taloudellisten menetysten vaarasta ostaessa dollareita ja euroja korkealta korko.
Ne, joilla on ruplasäästöjä, sijoittavat ne paremmin kiinteistöihin, jotka ovat aina luotettavampia. Jos halu hankkia valuuttaa on liian suuri, voit "laittaa munia eri koriin" ostamalla erityyppisiä valuuttoja, mutta pitämällä osan varoista Venäjän rahana. Tämä auttaa välttämään vakavia tappioita, jos rupla tai jokin muu valuutta putoaa vuonna 2018.
