Pörssimarkkinoilla kaikilla omaisuuserillä on oma hinta, joka on aina dynaamisessa ja muuttuvassa jatkuvasti tietyissä rajoissa. Hintavaihteluiden syyt voivat olla hyvin erilaisia, ja ne määräytyvät monien tekijöiden samanaikaisen vaikutuksen vuoksi. Raaka-aineiden, valuuttojen, varastojen, jalometallien hintojen ero antaa markkinaosapuolille mahdollisuuden tuottaa voittoa.
Käsitteen "volatiliteetti" merkitys
Jos pörssiomaisuuden arvo ei muutu, pörssikauppa menettäisi merkityksensä. Siksi elinkeinonharjoittajan, joka alkaa tutustua muun muassa pörssikaupan erityispiirteisiin, on ymmärrettävä termin "volatiliteetti" merkitys. Tämä parametri kuvaa omaisuuserien hintojen volatiliteettia ja sisältyy useimpien sijoitusennusteiden rakenteeseen.
Volatiliteetti on alue, jolla tietyn omaisuuserän hinta muuttuu ajan myötä. Volatiliteetti on kiinteä tietyssä ajassa, joka voi olla päivä, viikko, kuukausi tai jopa vuosi. Tämän parametrin analysointi mahdollistaa ennusteiden tekemisen ja vedonlyönnin ottaen huomioon aiemmat hintavaihtelut. Kaikkien markkinoilla myytävien varojen hinnat ovat epävakaat: raaka-aineet, varastot, joukkovelkakirjat, jalometallit, valuutat. Tämän indikaattorin perusteella elinkeinonharjoittajat voivat tehdä tietoon perustuvia päätöksiä sijoitusvälineen ja kaupankäyntistrategioiden valinnasta.
Volatiliteettia mitattaessa käytetään tietyn ajanjakson keskiarvoisia indikaattoreita, jotka ilmaistaan joko hinnan absoluuttisena (rahana) tai suhteellisena arvona eli prosentteina. Analyysista mielenkiintoisin on hyödykkeiden, arvopapereiden ja valuuttojen markkinoiden volatiliteetti.
Volatiliteetti on tietyllä alueella. Tämän indikaattorin laskemiseen käytetään yleensä päivittäisten hintavaihteluiden kaavioita, jotka määrittävät arvojen leviämisen suuruuden eli vaihdettavan omaisuuden enimmäis- ja vähimmäishinnan välisen etäisyyden pörssipäivänä.
Jos käytämme viikoittaista kaaviota analyyseihin, hintavaihtelut vaihtelevat. Talousanalyysia suoritettaessa käytetään usein keskimääräistä volatiliteettia, joka lasketaan yksittäisistä indikaattoreista koostuvan otoksen keskiarvona. Tällä tavoin laskettu volatiliteetti antaa mahdollisuuden ennustaa hintojen laskua tai nousua edelliset arvot huomioon ottaen.
Volatiliteetti-indikaattorit
Volatiliteetti arvioidaan indikaattoreiden avulla. Tällaiseen analyysiin on monia työkaluja, mutta yleisimpiä ovat ns. Bollingerin nauhat. Tämä indikaattori heijastaa omaisuuserien hintojen volatiliteettia, kun vaihtelut ovat rajalliset. Jos arvioitu parametri putoaa kapeaan käytävään, niin suurella todennäköisyydellä on mahdollista ennustaa laajamittainen muutos valuuttakurssissa. Tämän menetelmän lisäksi on CCI-indikaattori, jonka avulla voit tunnistaa markkinoiden sopivimmat tulo- ja poistumispisteet.
Volatiliteettityypit
Volatiliteetteja on useita:
- historiallinen epävakaus;
- mahdollinen volatiliteetti;
- historiallinen odotettavissa oleva volatiliteetti.
Volatiliteetilla voi olla merkitystä, kun se heijastaa omaisuuden arvon muutosta tiettynä ajanjaksona ja potentiaalia hintamuutosten ennustamiseen. Elinkeinonharjoittajat, joilla on todellista kaupankäyntikokemusta, pystyvät laskemaan erittäin tarkasti odotetun volatiliteetin ja kaupan kannattavimmista positioista.
Volatiliteettiin vaikuttavat tekijät
Seuraavat tekijät vaikuttavat markkinahintojen vaihteluihin:
- maan keskuspankin korkojen muutos;
- luottoriskien taso;
- taloudellisten seuraamusten olemassaolo tai puuttuminen;
- energiavarojen markkina-arvo;
- valuuttavarantovarastojen väheneminen;
- pääoman ulosvirtaus.
Volatiliteetti ja markkina-analyysi
Elinkeinonharjoittajia kiinnostaa paitsi markkinoiden suunta, myös tällaisen liikkeen dynamiikka. Muutosnopeus lopulta määrää todennäköisyyden, että vaihdettavan omaisuuserän hinnat ylittävät ne arvot, joita markkinaosapuoli pitää kriittisinä. Tämän nopeuden indikaattori on hinnan keskihajonta eli mitta, kuinka laajasti datapisteet ovat hajallaan keskihintaan nähden.
Menetelmät hintamuutosten laskemiseksi:
- hinnan prosentuaalisen muutoksen laskeminen;
- lasketaan seuraavan hinnan ja edellisen hinnan suhteen logaritmi;
- kahden parametrin monimutkainen laskeminen.
Onnistuneen pörssikaupan kannalta on välttämätöntä paitsi määrittää oikein hinnanliikkeen suunta, myös arvata kuinka kauan tällainen muutos tapahtuu. Volatiliteetin arvioiminen ei aina vaadi tarkkojen laskentamenetelmien käyttöä. Joskus yleisimmät, likimääräiset mittaukset ovat riittäviä. Oletetaan, että omaisuuserän hinta viikon aikana vaihteli 1-2 prosentin sisällä hinnasta, joka vahvistettiin markkinoiden sulkemisen yhteydessä perjantaina. Tätä pidetään alhaisena volatiliteettina. Jos hinta joko nousi tai laski 10-15%, voimme puhua suuresta volatiliteetista.
Haihtuvuutta tarkasteltaessa on otettava huomioon trendin käsite. Tosiasia on, että omaisuuserien hinnat liikkuvat joko ylöspäin (nouseva) tai alas (laskeva). Joskus markkinat eivät aiheuta merkittäviä vaihteluja. Tässä tapauksessa he puhuvat "sivuttain" suuntauksesta. Volatiliteetista analyytikot viittaavat satunnaismarkkinahintojen muutoksiin, jotka siirtävät markkinahinnat pois nykyisestä suuntauksesta. Yleensä tällaiset liikkeet johtuvat joistakin kertaluonteisista tapahtumista, jotka vaikuttavat useimpien markkinaosapuolten käyttäytymiseen.
Kuinka käyttää volatiliteettia osakekaupassa?
Markkinoilla, joilla on suuri volatiliteetti, kutsutaan usein keinottelijoiden aikaa, koska huomattava vaihtelu hintavaihteluista voi tuottaa merkittäviä voittoja. Voimakasta volatiliteettia ei kuitenkaan aina voida yksiselitteisesti arvioida hyväksi tai huonoksi ilmiöksi. Tämä indikaattori vaikuttaa sekä pitkään sijoitettuun pääomaan että nopeisiin spekulatiivisiin liiketoimiin eri tavoin.
Hintavaihteluaste on indikaattori markkinatilanteen pääsuuntauksista. Jos markkinaosapuolten aktiivisuus on matalaa, hinta on suhteellisen kapea, trendi on heikko. Suurilla volatiliteetti-indikaattoreilla voimme puhua suuren trendin alusta.
Epävakaat markkinat voivat paitsi lisätä elinkeinonharjoittajan voittoa, myös johtaa suuriin tappioihin. Tämä pätee erityisesti niihin liiketoimiin, joissa käytetään vipuvaikutusta. Työkalujen käyttö mahdollisten menetysten minimoimiseksi ei ole aina perusteltua, koska tällaiset pysäytyshäviöt voidaan helposti pudottaa voimakkaiden hintavaihtelujen vuoksi. Yksi mahdollisista suosituksista on tulla markkinoille alhaisella volatiliteetilla ja poistua markkinoilta, kun markkinoilla on ilmaantunut vahva trendi, jolle on ominaista merkittävä hintavaihtelu.
Pitkän aikavälin sijoittamisen uskotaan olevan turvallisempaa käyttää rahoitusvälineitä, joiden volatiliteetti on pieni. Ehkä tämä vähentää tuloja hieman, mutta se säästää sijoittajan tarpeesta olla hermostunut, jos trendi muuttuu jyrkästi, mikä voi aiheuttaa konkreettisia taloudellisia menetyksiä.
Riippumatta siitä, harjoittavatko kauppiaat lyhytaikaista spekulaatiota vai sijoittavatko ne pitkään, hänen on otettava huomioon volatiliteetti-indikaattorit työssään. Elinkeinonharjoittajan terminaaliin voidaan rakentaa kaavio omaisuuserien hintavaihteluista, jonka välitysyhtiö tarjoaa asiakkailleen. Terminaali sisältää yleensä vakiomittareita volatiliteetin arvioimiseksi. Haluttaessa käyttäjä voi itsenäisesti täydentää työkalupakettia kolmansien osapuolten ohjelmilla, jotka soveltuvat hintavaihteluiden arviointiin.
Volatiliteetin vaikutus talouteen
Hintavaihtelu aiheuttaa negatiivisten seurausten riskin. Merkittävän volatiliteetin vaikutus voi vaikuttaa laajaan yhteiskunnan ja talouden alueeseen arvopaperimarkkinoista maan elintarvikevarastoihin. Seuraukset voivat olla verrattavissa dominoefektiin: volatiliteetin voimakas kasvu voi johtaa maailman pörssien romahtamiseen ja yritysten taloudelliseen romahtamiseen. Merkittävä ja nopea hintamuutos johtaa kotitalouksien menojen laskuun ja siten kaupan alalla toimivien yritysten voittojen laskuun.
Hintavaihtelujen suuri amplitudi todistaa markkinoiden vakauden puutteesta ja huonosta hallittavuudesta. Kun volatiliteetti vähenee, he puhuvat talouden siirtymisestä vakaaseen tilaan ja kriisinilmiöiden puuttumisesta.
Tilastollisena parametrina volatiliteetti toimii rahoitusriskien hallinnan työkaluna. Aikatestattujen tilastollisten indikaattorien käyttö antaa sijoittajalle mahdollisuuden arvioida riskin taso omaisuuden hankinnan yhteydessä. Sijoittaessaan säännöllisesti ja viisaasti volatiliteetti hyödyttää pääomaa ja edistää sen kasvua.
