Optiot ja futuurit ovat tärkeimmät ja likvidimmät rahoitusvälineet futuurimarkkinoilla. Niillä on monia yhteisiä parametreja, mutta niillä on myös perustavanlaatuisia eroja.
Futuurien käsite ja tyypit
Futuurit ovat futuurisopimuksia, sopimus omaisuuden (tavaroiden) toimittamisesta tulevaisuudessa sovituin ehdoin. Futuurivarana voidaan käyttää sekä fyysisiä hyödykkeitä (sianliha, kulta, öljy, vilja jne.) Että erityisiä rahoitusvälineitä (joukkovelkakirjoja, varastoja). Valuuttatermiinit valuuttojen ostamiseksi ja myymiseksi voidaan myös erottaa erikseen.
Futuurit on jaettu osto- ja myyntisopimuksiin. Useimmissa tapauksissa futuurien ostamisen tavoitteet ovat spekulatiivisia, ts. ostaja ei aio ostaa tuotetta tulevaisuudessa. Sen tarkoituksena on hyötyä futuurisopimuksen osto- ja myyntihintojen erosta.
Futuurisopimuksilla on vakioidut aikataulut, vanhentumispäivät sekä toimitettujen tavaroiden määrä ja laatu. Esimerkiksi yksi öljysopimus olettaa toimittavansa tuhat tynnyriä. öljy, jolla on määritellyt ominaisuudet (esimerkiksi Uralit). Sopimuksen (futuurit) päättymisen jälkeen tavarat toimitetaan. Mutta ennen toimitusta olemassa olevien futuurien osuus on alle 3%
Toinen futuurien ostamisen tarkoitus on suojata riskejä.
Käsite ja vaihtoehtotyypit
Optio on johdannaisinstrumentti, joka on sopimus, jonka mukaan omaisuuden (arvopaperi, hyödyke) ostaja tai myyjä saa oikeuden ostaa tai myydä omaisuuserää ennalta määrättyyn hintaan sopimuksessa vahvistettuna ajankohtana. Tällöin optioiden myyjä on velvollinen suorittamaan omaisuuserän takaisinmyynnin / oston jatkossa option ehtojen mukaisesti.
Vaihtoehtoja on kolme päätyyppiä - osto-, myynti- ja kaksoisoptio. Vastaavasti osto-optio antaa omistajalle oikeuden ostaa kohde-etuus kiinteään hintaan, ja myyntioptio antaa oikeuden myydä omaisuus.
Optioilla voidaan käydä kauppaa sekä pörssissä että börsillä. Ensimmäiset ovat tavanomaisia vaihtosopimuksia, ne liikkuvat samalla tavalla kuin futuurit. Heillä on oma spesifikaationsa, kaupankäynnin osallistujat neuvottelevat vain optiopreemion koon, loput parametrit asettaa pörssi.
OTC-optioita ei ole standardoitu - ne tehdään ehdoilla, joista kaupan osapuolet neuvottelevat. OTC-markkinaosapuolet ovat suuria finanssialan organisaatioita. Osto-optioiden tarkoituksena on keinottelu (voiton tuottaminen) tai suojaus (riskien minimointi).
Kuinka vaihtoehdot toimivat? Yksinkertaistetussa muodossa - ostaja hankkii mahdollisuuden ostaa tuhat dollaria 20 tuhannella ruplaan. Tällöin ostaja odottaa dollarin hinnan olevan paljon korkeampi ja hän voi tehdä melko kannattavan oston optioiden päättymispäivän lopussa. Jos optiokauden loppuun mennessä 1000 dollaria maksaa 30 tuhatta ruplaa, tästä erosta (10 tuhatta ruplaa) tulee ostajan voitto (ilman palkkion kustannuksia).
Erot futuurien ja optioiden välillä
On tärkeää ymmärtää ero futuurien ja optioiden välillä. Perusero näiden kahden instrumentin välillä on se, että futuurien ostaja (tai myyjä) sitoutuu maksamaan ja vastaanottamaan yhden tai toisen hyödykkeen sovittuun hintaan. Vaihtoehdon omistaja voi myös tehdä tämän, mutta ei vaadita. Mutta jos vaihtoehdon omistaja haluaa käyttää sitä, myyjän on suoritettava toimitus.
Futuurikaupan erottuva piirre on sekä myyjän että ostajan kyky poistua vapaasti markkinoilta.
Optio-ostaja ei saa tätä oikeutta ilmaiseksi, hän maksaa siitä palkkion (tämä hinta on mahdollisuus tehdä kauppa tulevaisuudessa). Futuuria ostaessaan ostaja on täysin vastuussa sopimuksen negatiivisen hintadynamiikan riskistä, ja tappioiden mahdollinen koko on rajaton. Ja jos optiohinta on osoittanut negatiivista dynamiikkaa, sen ostajan riskiä rajoittaa vain palkkion määrä.
Optioihin liittyy monimutkaisempi riskien laskeminen, ja optiohinta vaatii erityisiä laskutekniikoita. Siksi tätä työkalua käyttävät vain ammattimaiset sijoittajat ja kauppiaat.
