Taloudellinen vipuvaikutus (tai rahoitusvipu) heijastaa yrityksen velan ja oman pääoman suhdetta. Mitä alhaisempi arvo on, sitä vakaampaa yrityksen asemaa pidetään ja sen toiminta on vähemmän riskialtista.
Rahoitusvivun käsite ja sen taloudellinen merkitys
Kaikkiin kaupallisiin toimiin liittyy tiettyjä riskejä. Jos ne määräytyvät pääoman lähteiden rakenteen perusteella, ne kuuluvat rahoitusriskien ryhmään. Niiden tärkein ominaisuus on omien varojen suhde lainattuihin varoihin. Ulkoisen rahoituksen houkuttelu liittyy loppujen lopuksi sen käytön korkojen maksamiseen. Siksi negatiivisten taloudellisten indikaattoreiden tapauksessa (esimerkiksi myynnin laskiessa, henkilöstöongelmissa jne.) Yrityksellä voi olla sietämätön velkataakka. Samalla lisäksi houkutellun pääoman hinta nousee.
Taloudellinen vipuvaikutus syntyy, kun yritys käyttää lainattuja varoja. Normaalina pidetään tilannetta, jossa lainapääoman maksu on pienempi kuin sen tuottama voitto. Kun tämä ylimääräinen voitto summataan omasta pääomasta saatuihin tuloihin, havaitaan kannattavuuden kasvu.
Hyödyke- ja osakemarkkinoilla taloudellinen vipuvaikutus on marginaalivaatimukset, ts. talletuksen määrän suhde liiketoimen kokonaisarvoon. Tätä suhdetta kutsutaan vipuksi.
Velkaantumisaste on suoraan verrannollinen yrityksen taloudelliseen riskiin ja heijastaa lainattujen varojen osuutta rahoituksessa. Se lasketaan pitkä- ja lyhytaikaisten velkojen summan suhteena yhtiön omiin varoihin.
Sen laskeminen on välttämätöntä varojen lähteiden rakenteen hallitsemiseksi. Tämän indikaattorin normaaliarvo on välillä 0,5 - 0,8. Suhteen korkean arvon voivat tarjota yritykset, joilla on vakaa ja hyvin ennustettavissa oleva taloudellisten tunnuslukujen dynamiikka, sekä yritykset, joilla on suuri osuus likvideistä varoista - kauppa, myynti, pankkitoiminta.
Lainatun pääoman tehokkuus riippuu suurelta osin varojen tuotosta ja luoton korosta. Jos kannattavuus on matalampi kuin korko, lainattua pääomaa ei kannata käyttää.
Taloudellisen vipuvaikutuksen laskeminen
Rahoitusvivun ja oman pääoman tuoton välisen korrelaation määrittämiseksi käytetään indikaattoria, jota kutsutaan rahoitusvivun vaikutukseksi. Sen ydin on siinä, että se heijastaa, kuinka paljon kiinnostusta oma pääoma kasvaa lainoja käytettäessä.
Taloudellisen vipuvaikutuksen vaikutus johtuu varojen tuoton ja lainattujen varojen kustannusten erosta. Sen laskemiseen käytetään monivaihemallia.
Laskentakaava on DFL = (ROAEBIT-WACLC) * (1-TRP / 100) * LC / EC. Tässä kaavassa ROAEBIT on tuotto ennen korkoja ja veroja laskettu varojen tuotto,%; WACLC - lainapääoman painotettu keskimääräinen kustannus,%; EY on oman pääoman keskimääräinen vuotuinen määrä; LC on keskimääräinen vuotuinen lainapääoman määrä; RP - tuloveroaste,%. Tämän indikaattorin suositeltu arvo on välillä 0,33 - 0,5.
