Venäjän inflaatio vuonna 2014 ylitti kaikki pessimistisimmät ennusteet ja saavutti kaksinumeroisen tason. Ennusteet vuodelle 2015 ovat edelleen epäselviä ja riippuvat useista tekijöistä.
Mikä oli vuoden 2014 inflaatio
Rosstatin mukaan inflaatio Venäjällä vuonna 2014 oli 11,4%. Tietysti Rosstatin arviot yllättävät monia venäläisiä. Tavaroiden ja palvelujen hinnat nousivat loppujen lopuksi selvästi, ei 11 prosenttia. Mutta sosiaalietuudet, erityisesti eläkkeet, on indeksoitava virallisen inflaatioasteen perusteella.
Yksi syy siihen, että virallinen inflaatio on aina alhaisempi kuin venäläiset arvioivat, on se, että Rosstat julkaisee vain keskimääräisen arvion laajalle tavara- ja palveluluokalle. Itse asiassa yksittäiset tuotteet ovat kalliimpia nopeammin. Esimerkiksi kaalin kustannukset nousivat joulukuussa 31,7%, kurkut - 28,1%, viljat 34,6%. Myös televisiot (16%), mikroaaltouunit, jääkaapit (12,1-15%) sekä tietokoneet (8,9%) ovat lisänneet hintoja vakavasti.
Ilmoitetusta inflaatioasteesta tuli suurin vuoden 2008 jälkeen, jolloin se oli 13,3%. Vuonna 2013 inflaatio oli virallisten arvioiden mukaan vain 6,5%.
Ennusteet Venäjän inflaation koosta vuonna 2015
Inflaation nousu vuonna 2015 on väistämätöntä. Tämä johtuu öljyn alhaisista kustannuksista. Hiilivetyjen hinta on ratkaiseva tekijä ruplan nopeutetussa devalvaatiossa. Ja koska suurin osa venäläisten myymälöiden tavaroista tuodaan maahan, hinnankorotuksia ei voida välttää.
Vuonna 2015 analyytikoiden mukaan inflaatio Venäjällä kasvaa odotettua voimakkaammin. Morgan Stanley -analyytikot arvioivat sen olevan 13,7%. Tammikuussa he tarkistivat aikaisempaa ennustettaan huonommaksi 9 prosentista, mikä oli odotettavissa aiemmin. Asiantuntijoiden mukaan inflaatio voi tietyillä ajanjaksoilla nousta 15,1 prosenttiin ja vuoden loppuun mennessä se laskee 10,6 prosenttiin.
Viralliset arviot Venäjän inflaation koosta vuonna 2015 ovat optimistisempia. Elinkeinoministeriö odottaa inflaation olevan 10 prosenttia.
Keskuspankki ohjaa ennusteissaan öljyn potentiaalisesta hinnasta. Jos se on 80 dollaria tynnyriltä, inflaation pitäisi olla odotettavissa 8, 2-8, 7% hinnalla 60 dollaria - noin 9, 2-9, 8%. Sääntelyviranomainen odottaa inflaation pääasiallisen kasvun alkuvuodesta; markkinoiden sopeutuessa uuteen nopeuteen se laskee.
Riippumattomat arvioinnit ovat vähemmän rohkaisevia. Joten A. Kudrin ennustaa inflaation olevan 12-15%. Alfa-Pankki odottaa, että keväällä se saavuttaa 15%.
Suuri ennustettu inflaatio heijastuu paitsi myymälöiden hintojen nousuun. Tällaiset ennusteet tekevät keskuspankin korkokannan nopeasta alentamisesta erittäin harhaanjohtavan. Lainattujen varojen niin korkea hinta rajoittaa yksityishenkilöiden ja yritysten lainausmahdollisuuksia, mikä tulee olemaan merkittävä pelottaja kulutuksen ja tuotannon kasvulle. Se on erityisen vaikeaa yrityksille, koska vain harvoilla yrityksillä on yli 17 prosentin kannattavuus (nykyinen korkokanta).
On selvää, että Venäjän talouden virallisia ennusteita on tarkistettava lähitulevaisuudessa. Loppujen lopuksi tavoitetta saavuttaa 4 inflaatioaste vuoteen 2017 mennessä on tuskin saavutettavissa.
