Johdannaissopimuksia kutsutaan johdannaisiksi. Ne luokitellaan useaan tyyppiin. Johdannaiset ovat suosittuja markkinataloudessa, etenkin globalisaation suuntauksella. On tärkeää tutkia niiden ominaisuuksia ja käyttösääntöjä.
Johdannaisinstrumentti on määritelmän mukaan osapuolten välinen kirjallinen sopimus ostaa ja myydä tai muuttaa kohde-etuuden hintaa tietyllä taloudellisella tuloksella sopimuspuolille, sekä positiivisille että negatiivisille.
Johdannaissopimuksilla on tiettyjä ominaisuuksia: maturiteetti, tuottavuus ja kyky käyttää taloudellisen vipuvaikutuksen vaikutusta. Kiire on kaupan ajankohdan etäisyys.
Johdannaisten kehitys on seuraava: transaktioiden tuloksiin perustuva taloudellisen tuloksen arvo riippuu kohde-etuuden muutoksesta tai taustalla olevan parametrin koosta. Tulot futuurikaupoista ovat sopimuksen selvitysarvon ja omaisuuserän nykyarvon välinen ero spot-markkinoilla.
Taloudellisen vipuvaikutuksen vaikutus on mahdollisuus ansaita voittoa pienemmillä investoinneilla kuin myytävien omaisuuserien markkinoilla. Johdannainen perustuu hyödykkeeseen, arvopaperiin, korkoon tai valuuttaan.
- Johdannaissopimukset sisältävät:
- futuurit;
- eteenpäin;
- vaihtoehdot;
- swapit.
Optiot ja futuurit ovat pörssikaupan johdannaisia, kun taas termiinit ja swapit ovat OTC-sopimuksia.
Futuurit
Futuurit ovat erityinen vaihtosopimus, jonka mukaan omistajan on myytävä tai ostettava hyödyke tulevaisuudessa. Samanaikaisesti tavaran tyyppi, määrä ja erityinen hinta määrätään sopimuksessa.
Jotta omaisuuserä voidaan myydä nopeasti markkinahintaan, toimitusedellytykset, esimerkiksi aika ja paikka, asetetaan erikseen kullekin kohde-etuudelle. Siksi jälkimarkkinoiden osallistujat löytävät nopeasti ja helposti sekä ostajia että myyjiä.
Jotta yksi kaupan osapuolista ei saisi kieltäytymistä, on tarkoitus saada heiltä pantti. Tällaisen työkalun tarkoituksena on minimoida riski ja konsolidoida voitot. Futuurit ovat myös toimitusvarmuus. Nämä johdannaiset eivät useinkaan ole velvollisia toimittamaan todellisia tavaroita.
Eteenpäin
Termiini on sopimus yhden kohde-etuuden myynnistä ja ostamisesta tulevaisuudessa tunnetulla arvolla. Sillä käydään kauppaa tiskillä ja siitä voidaan neuvotella. On huomattava, että toisin kuin futuurit, omaisuuserälle ei aseteta standardeja eteenpäinsiirron yhteydessä.
Tämä on yksinkertaisin johdannaisinstrumenteista. Se erottuu velvollisuudesta täyttää, kaikkien osapuolten vastuiden selkeä määrittely. Termiinitapahtumia ei ole yhdenmukaistettu minkään erityisen standardin kanssa.
Vaihtoehto
Optio on sopimus, joka antaa ostajalle vain oikeuden, mutta ei velvoitetta ostaa tai myydä tietty kohde-etuus tietyssä ajankohdassa tiettyyn hintaan. Myyjälle tarjotaan palkkio. Vaihtoehdon laatimiseksi sinun tulee tietää joitain termejä:
- osto-optio - oikeus ostaa;
- myyntioptio - oikeus myydä;
- kirjoitettu - myyjä;
- espiration - myyntipäivä;
- lakohinta - omaisuuden arvo.
Vaihtaa
Swap on maksujen vaihtoa koskeva sopimus tai pikemminkin joukko termiinisopimuksia, joissa velvoitteet esiintyvät säännöllisesti. Pohjimmiltaan tämä on avoimen kaupan siirto yön yli. Vaihtosopimusten tulos on kertynyt tai veloitettu palkkio. Tällaiset liiketoimet ovat suosittuja keskipitkällä ja pitkällä aikavälillä. Vaihtoja ei veloiteta päivän aikana.
Arkisin, yön ensimmäisenä tunnina, kaikki avoimet tapahtumat lasketaan uudelleen. Tämä tapahtuu sulkemalla ja avaamalla ne uudelleen. Sitten swap veloitetaan nykyisellä jälleenrahoituskorolla. Vähimmäiskorko annetaan dollarin ja euron yhdistelmille. Koronvaihtosopimus veloitetaan päivittäin.
Johdannaisten käyttö
Johdannaissopimuksia käytetään seuraavien strategioiden mukaisesti:
- keinottelu;
- suojaus;
- välimiesmenettely.
Keinottelu
Keinottelu tarkoittaa sopimusta, jolla saat palkkion, joka muodostuu instrumentin markkina-arvon erosta. Strategian osallistujat ovat keinottelijoita. Ne ovat tärkeä markkinoiden likviditeetin takaaja ja ovat valmiita ottamaan vastaan transaktioriskit.
Johdannaismarkkinoiden ympäristö on tyypillinen keinottelulle, koska tällaisissa olosuhteissa vipuvaikutusmekanismi tarjoaa monia mahdollisuuksia. Aseman avaaminen johdannaismarkkinoilla on mahdollista tekemällä marginaali tai preemia. Johdannaiset mahdollistavat pelaajien pelata suurempia summia kuin esimerkiksi sijoittaja.
Jos arvioimme kannattavuuden ja riskin suhdetta, on huomattava: riskin kasvu on verrannollinen potentiaalisen voiton kasvuun. Kun osakemarkkinat alkavat liikkua vastakkaiseen suuntaan, keinottelija on vaarassa saada suuria tappioita.
Riskien suojaus
Suojaus tarkoittaa vahinkovakuutusta. Tämä strategia merkitsee myyjälle tai ostajalle haitallisten tekijöiden vähentämistä. Tämä pätee erityisesti ulkomaisten toimitusyritysten kanssa työskenteleviin yrityksiin, koska maksun lykkäämisellä on riski valuuttakurssin epäsuotuisista vaihteluista. Haihtuvien hyödykkeiden, kuten maataloustuotteiden, metallien, öljyn ja öljytuotteiden, toimittajat ovat mukana myös suojauksissa.
Tämän strategian avulla johdannaismarkkinoilla allekirjoitetaan sopimus, jolla on negatiivinen korrelaatio kannattavuuden suhteen. Tässä tilanteessa hinnan muutos ylös tai alas tuo ostajille ja myyjille voittoja ja tappioita samanaikaisesti eri markkinoilla.
Suojaus on kyky vahvistaa hintoja tulevaisuudessa. Futuurit voidaan myydä palkkiona tai alennuksella, mikä tarkoittaa, että voit suojata positioita ja saada lisää voittoa perustan suuruuden mukaan vähennettynä kustannuksilla. Taloudellinen tulos on tässä tapauksessa yhtä suuri kuin kohde-etuuden arvon kasvu tai lasku.
Optioilla suojattava määrä riippuu valitun hinnan preemiosta. Vaihtoehdot ovat halvempia ja eivät aiheuta monia riskejä. Mutta jos olet varma markkinoiden tulevasta tilanteesta, on parempi käyttää futuureja.
Termiinit ja swapit ovat paras tapa suojata taustalla olevia riskejä. Ne ovat joustavia sopimuksen allekirjoittamisen olosuhteissa, ja niiden avulla voit sisällyttää halutut ehdot tapahtumaan. Tällaisten johdannaisten vaikeus on löytää vastapuolet, joilla on alhainen likviditeetti.
Kun suojataan termiinisopimuksilla, tehdään OTC-termiinikauppoja eri omaisuuserien ostamiseksi ja myymiseksi. Tässä tapauksessa indeksieron toimittaminen molemmilta osapuolilta tai jommankumman osapuolelta on mahdollista.
Vaihtosopimuksia käytetään valuutan, koron ja hyödykkeiden suojaamiseen. Hyödykeswapit helpottavat ostajan ja myyjän pitkäaikaisia osto- ja myyntihintojen vahvistuksia. Suojauksen tarkoituksena on poistaa tulevaisuuden kassavirran epävarmuustekijät.
Välimiesmenettely
Välimiesmenettely tarkoittaa voittoa, joka voidaan korjata pelaamalla vastakkaisissa asemissa kohde-etuutena eri valuuttamarkkinoilla. Rahoitusinstrumenttien markkinoiden johdannaisluonne sallii tällaiset liiketoimet. Johdannaismarkkinoiden kohde-etuuden arvon ero samanaikaisesti mahdollistaa arbitraasikaupan.
Johdannaisia käytetään menestyksekkäästi innovatiivisen rahoitustuotteen muodostamisessa, jonka finanssisuunnittelu toteuttaa eri talouden aloilla. Johdannaissopimusten ansiosta nykyaikaiset markkinat ovat saaneet huomattavia mahdollisuuksia suojata riskejä, suorittaa spekulatiivisia ja arbitraasitransaktioita sekä ottaa käyttöön innovatiivinen tuote. Johdannaisten alan kehitys parantaa rahoitusmarkkinoiden kohteiden toimintaa.
